Alista CFE emisión de mil millones de dólares para fortalecer red eléctrica

• La Comisión Federal de Electricidad (CFE) tiene previsto recaudar cerca de mil millones de dólares el próximo mes a través de un vehículo de inversión destinado a financiar nuevas líneas de transmisión.

STAFF / LUCES DEL SIGLO

CIUDAD DE MÉXICO.- La Comisión Federal de Electricidad (CFE) tiene previsto recaudar cerca de mil millones de dólares el próximo mes a través de un vehículo de inversión destinado a financiar nuevas líneas de transmisión.

Esto, en un contexto en el que la presidenta Claudia Sheinbaum busca atraer capital privado para ampliar la red eléctrica nacional.

De acuerdo con Eugenio Amador Quijano, director de Finanzas de la CFE, funcionarios de la entidad planean reunirse con inversionistas en Nueva York a principios de noviembre.

Se haría antes de una posible oferta de acciones de CFE Capital previa al Día de Acción de Gracias. Se trataría, además, de la mayor oferta de acciones en el país desde 2020.

La venta de acciones de la CFE permitirá a los inversionistas obtener una participación en los ingresos generados por las líneas de transmisión estatales de México.

La falta de inversión en el sector eléctrico durante el gobierno del ex presidente Andrés Manuel López Obrador ha provocado apagones estacionales, ya que la escasez de infraestructura de transmisión somete a la red eléctrica a una presión constante, especialmente durante los periodos de mayor demanda.

Desde entonces, el país ha buscado reforzar su red eléctrica para evitar interrupciones recurrentes en el suministro.

PRÁCTICAMENTE INACTIVO

CFE Capital -un vehículo similar a un fideicomiso de inversión inmobiliaria- había permanecido prácticamente inactivo desde su salida a bolsa en 2018.

Según Amador Quijano, la administración de Sheinbaum está reactivando este instrumento y planea recurrir a los inversionistas en repetidas ocasiones para financiar la expansión de la red, en un esfuerzo por atraer capital global al sector eléctrico mexicano.

“Tenemos previsto realizar nuevas emisiones en el futuro”, señaló en una entrevista en la sede de la empresa en Ciudad de México.

Añadió que la CFE contempla lanzar, en los próximos años, un fideicomiso respaldado por centrales eléctricas.

“Necesitamos recuperar el capital invertido en esos activos para reinvertirlo en otros nuevos”.

De acuerdo con datos recopilados por la agencia Bloomberg, esta operación se perfila como la mayor oferta de acciones en México desde febrero de 2020, cuando la constructora del multimillonario Carlos Slim lanzó un fideicomiso de inversión inmobiliaria.

Se espera también que esta emisión de la CFE impulse una mayor actividad en el mercado bursátil el próximo año, tras ocho años de escaso dinamismo en cuanto a grandes salidas a bolsa.

La captación de recursos por parte de la CFE forma parte de los esfuerzos de Sheinbaum por encontrar alternativas que permitan sortear las restricciones impuestas por las leyes energéticas nacionalistas de López Obrador.

Esta captación ha incluido el acceso a los mercados de deuda mediante la emisión, por primera vez, de un bono a 40 años denominado en pesos.

El gobierno ha reactivado licitaciones para proyectos conjuntos con actores privados.

Este giro hacia la incorporación de capital privado en el sector eléctrico ha desencadenado la mayor afluencia de fondos globales al sector energético mexicano desde que, en la década pasada, AMLO cerrara la puerta a la inversión privada.

Amador Quijano detalla que la CFE tiene previsto ampliar la red eléctrica cerca de siete por ciento durante esta administración, frente a un crecimiento que no superó el uno por ciento en los ocho años anteriores.

Alrededor de 60 por ciento de la inversión en transmisión provendrá de fondos públicos, mientras que cerca de 40 por ciento vendrá del sector privado. De ahí la necesidad de captar estos recursos.

Esta expansión de la infraestructura de transmisión se une a los proyectos que suman 32 gigavatios, cuya ejecución está prevista hasta el año 2030.

“No podemos permitir que proyectos de generación de tal envergadura se incorporen a la red sin estar interconectados”, señaló.

“Estamos siendo sumamente prudentes en cuanto a la forma en que financiamos un plan de inversión tan ambicioso”.

MAYORES RENDIMIENTOS

CFE Capital ha registrado los mayores rendimientos entre los vehículos de inversión inmobiliaria (Fibras) en México; sin embargo, cotiza con un descuento considerable respecto a sus pares a nivel global, según datos recopilados por Bloomberg.

En 2018, al lanzar su Fibra E, la CFE captó inicialmente 16 mil 400 millones de pesos (880 millones de dólares), de los cuales aproximadamente un tercio provino de inversionistas extranjeros.

No obstante, la CFE no amplió posteriormente su base de activos de transmisión ni volvió a recurrir a los mercados bursátiles.

Con el tiempo, el interés de los inversionistas internacionales y la liquidez de negociación se agotaron, dejando la titularidad en manos de los fondos de pensiones mexicanos.

Amador señaló que, en esta ocasión, México busca colocar nuevamente un tercio de las acciones entre inversionistas extranjeros, y añadió que futuras emisiones adicionales podrían favorecer una mayor actividad bursátil.

*Con información de la agencia Bloomberg