Las Afores se declaran listas para financiar proyectos de infraestructura productiva en México, pero la Amafore condiciona las inversiones del fondo de ahorro a contar con seguridad jurídica y garantías para los trabajadores
MÉXICO.- El gobierno federal y las administradoras de fondos para el retiro (Afores) buscan canalizar parte del ahorro acumulado de los trabajadores mexicanos hacia proyectos de infraestructura pública de largo plazo mediante la estrategia denominada Plan México. La medida contempla financiar obras energéticas, carreteras, trenes e infraestructura hidráulica con recursos del sistema de pensiones.
Actualmente, el Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) administra más de 9 billones de pesos, distribuidos en 70.5 millones de cuentas individuales. Este volumen de capital representa el 21.7% del sistema financiero mexicano y equivale a una cuarta parte del Producto Interno Bruto (PIB) nacional.
¿En qué proyectos de infraestructura se invertiría el ahorro de las Afores?
Las inversiones en instrumentos estructurados representan únicamente el 8% de los activos totales que manejan las Afores. De esa proporción, solo el 3.1% se canaliza actualmente a obras de infraestructura.
Ante este margen de crecimiento, los recursos se orientarían prioritariamente hacia:
- Proyectos energéticos de la Comisión Federal de Electricidad (CFE) y Pemex.
- Construcción y modernización de carreteras.
- Desarrollo de rutas de trenes y obras de infraestructura hidráulica.
Para habilitar estos flujos de capital, el proceso se respaldará en la Ley para el Fomento de la Inversión en Infraestructura Estratégica para el Desarrollo con Bienestar, además del uso de instrumentos financieros como los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (Fibras) y los Certificados de Capital de Desarrollo (CKDs).
¿Es obligatorio que las Afores inviertan en estas obras públicas?
La legislación vigente no obliga a ninguna Afore a invertir en proyectos específicos impulsados por el gobierno. La finalidad del marco legal es ampliar el abanico de opciones financieras para que cada administradora elija de forma independiente las obras que ofrezcan mejores condiciones de rentabilidad.
Cada propuesta deberá someterse a evaluaciones financieras, legales y operativas con el objetivo de proteger el saldo de los trabajadores. En el sector carretero, las administradoras ya comenzaron a revisar y emitir comentarios sobre los esquemas de contratación. En la CFE, los modelos de contrato ya se encuentran sobre la mesa para su análisis.
¿Qué condiciones exige la industria para participar?
Guillermo Zamarripa, presidente de la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore), señaló que para concretar estas inversiones es necesario garantizar tres aspectos centrales:
- Seguridad jurídica: contratos sólidos con mecanismos claros para la resolución de controversias.
- Claridad en riesgos y rendimientos: definición transparente sobre cómo se distribuirá el riesgo y cuál será la rentabilidad esperada.
- Desarrollo del mercado local: fortalecimiento de las capacidades del mercado de valores en el país.
¿Cómo se realizarán las inversiones y qué debe considerar el trabajador?
Las inversiones de las Afores en estos rubros se ejecutarán de manera gradual, conforme queden concretados los proyectos técnicos y financieros.
Para los trabajadores, el punto central es que la legislación vigente no establece una obligación para que las Afores inviertan en una obra pública específica. Cada administradora deberá evaluar las condiciones financieras, legales y operativas de las propuestas antes de decidir si participa.
La estrategia contempla utilizar una parte del ahorro para financiar infraestructura, pero los recursos solo podrán canalizarse a los proyectos que cumplan con las condiciones consideradas necesarias para proteger el saldo de los trabajadores.
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