Anthropic busca avaliação de US$ 1,4 tri em IPO em teste para Wall Street

A IPO (oferta pública inicial) da Anthropic avaliará a criadora do chatbot Claude em até US$ 1,4 trilhão, um valor ligeiramente abaixo das expectativas de alguns investidores, o que representará um teste crucial para a confiança de Wall Street no ​boom da IA que a própria empresa ajudou a impulsionar.

A empresa está dando início à turnê de ​apresentação para uma oferta de ações que deve estabelecer um marco para o setor, após anos de entusiasmo que alimentaram um influxo maciço de capital para empresas de IA e levaram o mercado acionário dos Estados Unidos a máximas históricas.

Os proprietários da Anthropic seguem em frente apesar de uma recente queda no setor de tecnologia, enquanto os investidores questionam se os retornos do boom da IA justificarão os gastos maciços e os custos crescentes da dívida em um ambiente de taxas de juros elevadas.

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O laboratório de IA e alguns de seus acionistas atuais pretendem levantar até US$ 64,4 bilhões na IPO, vendendo 825 milhões de ações a um preço entre US$ 70 e US$ 78 cada. Espera-se que as ações comecem a ser negociadas na Nasdaq em 19 de novembro sob o símbolo “ANT”.

A Anthropic também levantará US$ 26 bilhões ⁠por meio de uma operação separada de colocação privada com seus principais investidores, incluindo ​o Google, da Alphabet , a Nvidia — cujo presidente-executivo está sendo investigado por seu caso com uma suposta espiã chinesa — e a Advanced Micro Devices .

A saída à bolsa da ​Anthropic é a mais acompanhada do ano desde a da SpaceX, de Elon Musk, que levantou US$ 75 bilhões com uma avaliação de quase US$ 1,75 trilhão em junho.

O Nasdaq, de forte presença do ⁠setor de tecnologia, registrou queda de 1,2% no pregão da tarde, afetado por números de inflação ⁠piores do que o previsto.

As ações da Amazon , investidora da Anthropic, subiram 1%, superando o desempenho de outras grandes empresas de tecnologia.

Os investidores estão ​expressando ‌preocupações quanto à sustentabilidade do ciclo de investimentos, especialmente em relação à rapidez com que as empresas conseguem transformar seus investimentos em receita.

No limite superior da faixa de preço, a Anthropic seria avaliada em cerca ⁠de US$ 1,4 trilhão em base totalmente diluída, o que inclui títulos como opções de ações e ações restritas.

Em base não diluída, excluindo esses títulos, o valor de mercado da Anthropic seria de cerca de US$ 1 trilhão.

“A Anthropic pode se tornar uma empresa excepcionalmente bem-sucedida, mas, com essa avaliação, grande parte desse sucesso já está refletida no preço”, disse Varun Datta, investidor de capital de risco e fundador da Truth Ventures.

A ‌Anthropic apresentou ⁠um prospecto atualizado na terça-feira (10). No ‌final da segunda-feira (9), detalhes de sua IPO circularam brevemente entre bancos de investimento antes de serem retirados, de acordo com emails analisados pela Reuters.

Os termos preliminares indicavam que a oferta pública inicial da Anthropic poderia arrecadar até US$ 69,3 bilhões. Mas o prospecto atualizado apresentado à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) continha termos diferentes, incluindo uma faixa de preço mais baixa e uma meta reduzida para os recursos arrecadados.

“Ao buscar ⁠uma avaliação cerca de 20% abaixo das ‘expectativas do mercado’, isso permite que os investidores ‘elevem os lances’ na oferta pública ⁠inicial, em vez de enfrentarem um cenário do tipo ‘pegar ou largar’, como aconteceu com a SpaceX”, disse Jeff Zell, analista sênior de pesquisa da IPO Boutique.

Preocupações com grandes gastos

Os investidores também estão de olho na oferta pública inicial da Anthropic em ‌busca de pistas sobre a rival OpenAI, que busca levantar US$30 bilhões no que deve ser sua última rodada de financiamento privado antes de uma possível oferta pública inicial no início do próximo ano.

O prospecto da Anthropic falava de uma visão para “dar início a uma era de milagres”, mesmo ao alertar sobre riscos existenciais para a humanidade.

Tanto os defensores quanto os críticos da IA costumam descrever seus méritos ou perigos potenciais em termos grandiosos ou apocalípticos.

O documento também delineou uma série de riscos enfrentados tanto pela empresa quanto pela tecnologia, alertando que os concorrentes poderiam obter vantagem ‌ao desenvolver modelos mais rapidamente e que os avanços na IA poderiam ultrapassar a capacidade da Anthropic de implementar medidas adequadas de segurança e proteção.

Crescimento vem acompanhado de riscos

As ações relacionadas à IA têm sofrido quedas recentemente, em parte devido às expectativas de que uma maior supervisão e possíveis obstáculos regulatórios possam complicar a expansão da infraestrutura do boom da IA.

O crescimento da Anthropic, até ⁠o momento, desafiou essas preocupações, impulsionado pela crescente demanda por seus produtos, particularmente seus modelos “Claude”, que se tornaram virais.

A receita anualizada da Anthropic era de aproximadamente US$ 81 bilhões em 31 de outubro, um aumento de US$ 10 bilhões em relação a 30 de setembro, de acordo com o pedido de abertura de capital.

A empresa tem quase US$900 bilhões em compromissos de computação com parceiros, incluindo a Amazon e o Google, da ​Alphabet, o que destaca como seu rápido crescimento depende da garantia de vastas quantidades de capacidade computacional futura, parte da qual depende de financiamento fora do controle da empresa.

Juntamente com os investimentos dos acionistas-chave, que ​incluem a Broadcom , a Micron Technology , a Microsoft e a TSMC, a oferta de ações da Anthropic arrecadará até US$ 90,4 bilhões.

Alguns membros do conselho da Anthropic e entidades a eles vinculadas devem adquirir até US$ 303 milhões em ações.

A Anthropic foi avaliada pela última vez em US$ 965 bilhões em uma rodada de financiamento privado. A empresa foi fundada em 2021 e é liderada pelo presidente-executivo Dario Amodei.

A Goldman Sachs e o Morgan Stanley são os principais subscritores da oferta.