Banco do Brasil registra tombo no lucro com disparada da inadimplência do agro

Banco do Brasil divulgou nesta quarta-feira o resultado do terceiro trimestre de 2026 (Foto: André Borges/EFE)

O Banco do Brasil (BB) registrou um lucro líquido ajustado de R$ 1,3 bilhão no terceiro trimestre de 2026, o que representa um tombo de 66,5% na comparação com o mesmo período do ano passado. No acumulado dos primeiros nove meses do ano, o lucro somou R$ 8,6 bilhões, um recuo de 42,4% ante 2025. As informações foram divulgadas pela instituição nesta quarta-feira (11).

O desempenho abaixo das estimativas do mercado levou o BB a cortar pela metade sua projeção anual de resultado, ajustando a meta de lucro de 2026 para uma faixa entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões.

A principal força por trás dessa retração no balanço foi a disparada no custo de crédito, que alcançou R$ 21,2 bilhões apenas no trimestre — valor equivalente a 81% de toda a margem financeira bruta do banco. Segundo o vice-presidente de Gestão Financeira e Relações com Investidores, Geovanne Tobias, uma das explicações para o resultado ruim foi a alta expressiva dos calotes no agronegócio, um problema que, segundo ele, está concentrado em médios e grandes produtores.

A instituição atribui parte desse comportamento ao chamado "risco moral" – quando a expectativa de receber ajuda ou obter condições mais vantajosas para renegociar dívidas reduz o incentivo para cumprir compromissos financeiros. No caso do BB, mesmo com a oferta de prazos estendidos e juros subsidiados pelo governo e pelo próprio banco, produtores com capacidade de pagamento teriam optado por interromper os pagamentos, na expectativa de conseguir novas concessões.

"Uma parte desse agro efetivamente não quer pagar o Banco do Brasil", resumiu Tobias. Segundo o banco, a taxa de clientes da carteira do agronegócio que quitavam as parcelas no dia exato do vencimento despencou de cerca de 80% até agosto para 66% em outubro.

O quadro foi agravado ainda pelo grande número de processos de recuperação judicial: foram 189 novos pedidos no trimestre, somando R$ 1,3 bilhão, o que fez a carteira agro responder por 45,6% de todas as baixas para prejuízo do banco nos primeiros nove meses de 2026.

Impactos aos acionistas: corte no payout em 2026 e 2027

Para conter a sangria e preservar sua base de capital diante da elevação na projeção anual do custo de crédito — revisada para a faixa entre R$ 80 bilhões e R$ 83 bilhões —, o Conselho de Administração do Banco do Brasil reduziu o percentual de distribuição de lucros (payout) de 30% para o mínimo legal de 25% em 2026.

Em consequência direta da medida, o banco cancelou os anúncios intermediários de dividendos previstos para meados de novembro de 2026. Qualquer complemento referente a 2026 só será apurado em fevereiro de 2027.

A política de contenção será estendida por todo o exercício de 2027: o payout permanecerá fixado no piso legal de 25% e não haverá qualquer declaração ou distribuição de dividendos intermediários ao longo de todo o ano de 2027. Caso as projeções de capital ao final de 2027 não permitam o repasse, a fatia não distribuída será retida em reserva especial.

Em paralelo, a instituição acionou um "freio de arrumação" operacional, aumentando a seletividade no crédito rural e redirecionando o crescimento da carteira para linhas com menor risco e menor consumo de capital, com foco prioritário no crédito consignado público.