Telefónica deja atrás las pérdidas y gana 464 millones hasta septiembre tras un sólido tercer trimestre

Telefónica vuelve a ‘números negros’ tras cerrar los nueve primeros meses de 2026 con un beneficio neto de 464 millones de euros, frente a las pérdidas de 1.080 millones que registró en el mismo periodo del año anterior. La 'teleco' que preside Marc Murtra se apoyó en el mayor ritmo de sus ingresos, que crecieron un 2,8% -a tasa de cambio real- hasta los 24.825 millones de euros a cierre de septiembre, mientras que el EBITDA ajustado se situó en 8.846 millones, un avance del 4,6% que supone el mayor registrado por la operadora en la última década.

Según la presentación enviada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la compañía dio 'carpetazo' a un sólido tercer trimestre en el que los ingresos subieron un 4,8%, el EBITDA ajustado un 6,2% y el flujo de caja libre de las operaciones continuadas superó los 1.000 millones de euros, más del triple que un año antes. En este trimestre, Telefónica casi triplicó su beneficio neto hasta cosechar 802 millones de euros.

Esa fortaleza ha llevado a la compañía a revisar al alza buena parte de sus objetivos para el conjunto del ejercicio. Ahora prevé un crecimiento del EBITDA ajustado ligeramente superior al 2,5% (antes entre el 1,5% y el 2,5%), un crecimiento del flujo de caja operativo ajustado después de arrendamientos por encima del 3,5% (tras la mejora ya anunciada en julio) y un flujo de caja libre de en torno a 3.100 millones de euros, frente a los 3.000 millones anteriores. No obstante, la previsión de crecimiento de los ingresos totales se ajusta a la baja, hasta el 1%-1,5%, desde el 1,5%-2,5% anterior.

El presidente ejecutivo, Marc Murtra, atribuyó estos resultados a la "ejecución disciplinada" del plan estratégico Transform & Grow, que presentó hace un año y que, a su juicio, "está demostrando su eficacia" y permite a la compañía "ser más ambiciosa": "Telefónica ha vuelto a lograr unos resultados sólidos este tercer trimestre del año. Las principales métricas financieras han crecido de manera simultánea por cuarto trimestre consecutivo como efecto de la mejora de nuestras métricas operativas. Esto es un logro continuado consecuencia de la ejecución disciplinada de nuestro plan".

El balance también muestra una mejora. Telefónica ha recortado su deuda en 1.600 millones de euros entre enero y septiembre, la mayor reducción en un periodo equivalente desde 2021, hasta dejar la deuda financiera neta en 25.186 millones, con un apalancamiento de 2,63 veces que se acerca al objetivo de 2,5 veces fijado para 2028. La compañía ha confirmado además el dividendo en efectivo de 0,15 euros por acción correspondiente a 2026, que se abonará en junio de 2027 previa aprobación de la Junta General de Accionistas.

Por mercados, el motor del grupo vuelve a estar en España y Brasil. En el mercado español, los ingresos crecieron un 2,6% en el trimestre y acumulan en lo que va de año su mayor avance en más de 15 años, con una tasa de abandono (churn) en mínimos históricos del 0,7% y una base de más de 16 millones de accesos con contrato móvil. En Brasil, los ingresos aumentaron un 15,4% a tipos de cambio reales y la operadora alcanzó un récord de 120,3 millones de accesos. Alemania, en cambio, sigue registrando caídas de ingresos y EBITDA ajustado, aunque suma clientes en contrato, prepago y banda ancha fija mientras simplifica su modelo operativo con el objetivo de volver a crecer en 2027. En Reino Unido, VMO2 reitera sus previsiones para 2026 y ha presentado una nueva orientación estratégica con la que busca un ahorro de costes anualizado de unos 800 millones de libras para 2029.